株価算定と企業のライフステージ

株価算定と企業のライフステージ

成長基調にある企業か、安定した業況にあるか、あるいは衰退基調にあるかといった評価対象会社のライフステージは株価算定に影響します。

成長企業であれば、（その成長可能性の確度にもよるが）ネットアセット・アプローチによる株価算定は企業のもつ将来の収益獲得能力を適正に評価しきれない可能性もあり、過小評価につながる可能性があります。
伸び盛りの企業を過去や現時点で評価すると、潜在的な成長力を見誤って過小評価になる可能性があるのです。

一方で衰退基調にある企業で収益性の低い企業（かつ減損会計等を適用していない企業等）では、場合によっては ネットアセット・アプローチによる株式評価が過大評価となってしまう可能性にも留意すべきであろう。
右肩下がりの企業を過去の業績で評価すると、過大評価になりかねないのです。


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