株価算定における併用法

様々な株価算定方法は、優れた点を持つと同時に様々な問題点をも有している。同時に相互に問題点を補完する関係にある。
評価対象会社をインカム・アプローチ、マーケット・アプローチ、ネットアセット・アプローチのそれぞれの視点から把握し、評価対象会社の動態的な価値、あるいは静 態的な価値について多面的に分析し、偏った視点のみからの価値算定にならないよう 留意する必要がある。そして、それぞれの評価結果を比較・検討しながら最終的に総 合評価するのが実務上一般的である。

併用法とは、複数の株価算定方法を適用し、一定の幅をもって算出されたそれぞれの評価結果の重複等を考慮しながら評価結果を導く方法（ここでは、「重複幅併用法」と呼 ぶことにする。）である。
インカム・アプローチ、マーケット・アプローチ、ネットアセット・アプローチの それぞれのアプローチに属する評価法を複数選択し、各評価法の結果を比較・検討し、 最終的な評価額を算定する方法である。
それぞれの評価法による算定結果に重複する ところがあれば、その金額を目安とするケースも実務上ある。また、併用法は、それぞれの株価算定方法による結果が近い場合に適用しやすい。




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